ЧТО ТАКОЕ РЫНОК FOREX?
Валютный рынок (или рынок Forex) является одним из крупнейших и самых ликвидных финансовых рынков в мире. По данным авторитетного трехлетнего обзора центральных банков, который проводится базельским Банком международных расчетов, в апреле 2007 года средний дневной оборот рынка превысил 3,2 триллиона долларов США, и есть основания полагать, что данный рынок продолжает расти. На спот-рынок приходится треть всей активности валютного рынка.
Принцип действия валютного рынка понять нетрудно, особенно после того, как становится ясно, что валюта, по существу, является товаром, стоимость которого может изменяться по отношению к другим валютам и активам, например, к золоту и нефти.
ЧТО ТАКОЕ ТОРГОВЛЯ НА РЫНКЕ FOREX?
При осуществлении операции на валютном рынке одна валюта продается в обмен на другую. Курс означает относительную стоимость между двумя валютами. Как правило, валюты обозначаются трехзначным СВИФТ-кодом. Например, EUR = евро, USD = доллар США, CHF = швейцарский франк, и т.д. С полным списком кодов можно ознакомиться здесь. Курс EUR/USD в 1,5000 означает, что 1 евро стоит 1,5 доллара США.
Иногда соотношение EUR/USD называется валютной парой. Курс может быть инвертированным. Например, курс EUR/USD в 1,5000 – это не что иное, как курс USD/EUR в 0,6666. Другими словами, 1 доллар США стоит 0,6666 евро. Одно из правил рынка заключается в том, чтобы котировать большинство валют по отношению к доллару США, однако существуют некоторые характерные исключения из данного правила, например, уже упоминавшаяся пара EUR/USD, GBP/USD (английский фунт стерлингов) и AUD/USD (австралийский доллар). Все это не так запутано, как может показаться на первй взгляд.
СИСТЕМЫ КУРСОВ РЫНКА FOREX?
Существует два типа систем валютных курсов:
Система гибких валютных курсов:
В системе гибких валютных курсов валюта может свободно плавать, и ее стоимость определяется рыночными факторами.
Система фиксированных валютных курсов:
В системе фиксированных валютных курсов свободные колебания курсов валют запрещены. Вместо этого, стоимость валюты фиксируется на определенном уровне по отношению к одной валюте, например, доллару США, или по отношению к корзине валют. В фиксированной системе местный центральный банк использует свои валютные резервы для предотвращения изменения курса.
ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЦЕНЫ НА РЫНКЕ FOREX
Существует множество факторов, определяющих стоимость свободно плавающей валюты на рынке, начиная международным торговым потоком, экономическими и политическими условиями, уровнем процентных ставок и заканчивая банальным краткосрочным спросом и предложением. В отличие от других активов, рынок Forex является рынком чистого типа, т.е. цены на товар свободно повышаются и понижаются.
ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК
Валютный рынок преимущественно является внебиржевым рынком (англ. «over the counter market, OTC»). Фактически рынок Forex работает круглосуточно посредством электронной сети банков, корпораций и частных лиц, торгующих валютой.
Участники рынка Forex постоянно ведут друг с другом переговоры по поводу цен, и результаты их договоренностей выражаются в виде рыночных цен покупки/продажи, которые передаются в компьютеры и высвечиваются на экранах официальных котировок. Обменные курсы рынка Forex, используемые в операциях между банками, называются межбанковскими процентными ставками.
УЧАСТНИКИ РЫНКА FOREX
Рынок Forex характеризуется самыми разнообразными участниками, которые зачастую ставят перед собой разные задачи. Именно поэтому, несмотря на то, что рынок Forex часто называют антагонистической игрой, т.е. один инвестор зарабатывает ровно столько, сколько другой инвестор теряет, есть многочисленные возможности для того, чтобы делать деньги. Рынок Forex можно представить себе как пирог, от которого каждый может отрезать свой приличный ломоть.
Традиционно главными участниками рынка Forex являются банки. Они по-прежнему остаются самыми крупными игроками на рынке, но прозрачность сделала этот рынок гораздо более демократичным. Теперь практически любой человек имеет доступ к таким же чрезвычайно узким ценам, которые котируются и на межбанковском рынке.
Банки остаются главными игроками на рынке Forex, но за последнее десятилетие возникла новая категория активных участников рынка – хедж фонды и консультанты по вопросам торговли на товарных рынках.
Центральные банки также играют важную роль на рынке Forex, а международные корпорации испытывают естественный интерес к торговле по причине того, что являются по природе своей открытыми для рисков, связанных с валютным рынком.
За последние десять лет на рынке Forex значительно возросло количество торговых операций с участием физических лиц, и хотя точные данные получить довольно сложно, считается, что этот сектор составляет до 20% валютного рынка.
ВАЛЮТНЫЙ СПОТ-РЫНОК В СРАВНЕНИИ С ВАЛЮТНЫМИ ФЬЮЧЕРСАМИ
Несмотря на то, что большая часть торговли на рынке Forex происходит внебиржевым способом, существует довольно активная и успешная фьючерсная биржа. Оборот Чикагской товарной биржи составляет около 85 миллиардов долларов США в день. Есть и другие биржи, которые предлагают валютные фьючерсы.
Обычно цены валютного спот-рынка приводятся для исполнения в течение 2 дней. Это значит, что незакрытые торговые операции исполняются в течение 2 рабочих дней. Фьючерсы зачастую имеют срок погашения 3 месяца, поэтому оплата по ним производится поквартально, обычно в марте, июне, сентябре и декабре. Именно по этой причине фьючерсные цены внешне отличаются от цен спот-рынка. В действительности, они взаимосвязаны почти на 100%. Рынок Forex слишком эффективен, чтобы не использовать разницу в ценах. Фьючерсные цены включают в себя форвардные курсы валютных пар.
Как правило, фьючерсные цены котируются в виде отношения доллара США к определенной валюте, другими словами, фьючерсная цена является изменением спот-курса на обратный плюс своп-цена, действующая на дату платежа. Здесь следует вновь отметить, что это не так сложно, как кажется.
Что выбрать в качестве поля для торговли – это вопрос предпочтений, так как и внебиржевой рынок, и фьючерсные рынки имеют свои преимущества. Но внебиржевой рынок является более гибким, и торговля на нем в целом не такая затратная, как в случае валютных фьючерсов.
ПРЕИМУЩЕСТВА ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ FOREX
Круглосуточный доступ к рынку
Рынок Forex – это всемирный рынок, деятельность на котором не прекращается никогда. Он работает круглосуточно почти всю неделю. Основная часть деятельности происходит между временем открытия новозеландского рынка в понедельник, что приходится на вечер воскресенья в Европе, и временем закрытия рынка США в пятницу вечером.
Ликвидность
Рынок Forex огромен и постоянно расширяется. В настоящее время средний дневной объем сделок на нем превышает 3,2 триллиона долларов США. Технологии сделали этот рынок доступным почти каждому, поэтому на нем работает большое число розничных трейдеров.
Кредитное плечо
Коэффициенты маржи на рынке Forex обычно выше, чем на рынке ценных бумаг, поскольку он является более ликвидным, ведь на нем почти всегда есть цена. Кроме того, рынок Forex не такой изменчивый, как остальные рынки.
Узкие спрэды
Спрэды, т.е. разница между ценой покупки и ценой продажи, на рынке Forex очень незначительные. Просто сравните цену в 2 пипса на пару EUR/USD с ценой самой активной и ликвидной ценной бумаги. Более того, цены рынка Forex обычно подходят для гораздо более крупных сумм, чем на рынке ценных бумаг. Спрэд является скрытой, «неотъемлемой» стоимостью торговой операции, а на рынке Forex ее размер минимален. Технологии практически для всех открыли доступ к этим низким ценам.
Отсутствие комиссионных и операционных расходов
Большая часть торговли на внебиржевом валютном рынке проводится без комиссий и осуществляется с очень узкими спрэдами, поэтому стоимость торговли здесь значительно ниже, чем при торговле другими активами, например, ценными бумагами.
Возможность получения прибыли вне зависимости от тенденций рынка
Рынок Forex – это рынок в чистом виде. Цены здесь могут легко подниматься, и так же легко опускаться. Если у трейдера есть основания полагать, что та или иная валюта вскоре упадет в цене, у него практически нет никаких ограничений для ее продажи, хотя если позиция удерживается более одного дня, появляется цена поддержания позиции, о которой не следует забывать. Возможность получения прибыли на рынке Forex существует вне зависимости от того, продает или покупает трейдер валюту, и вне зависимости от тенденции рынка.
Равноправный доступ к информации о рынке
Несмотря на введение в Европе и в США правил исполнения брокером приказа по самым выгодным для клиента ценам, мало кто не согласится с тем, что профессиональные трейдеры и аналитики на рынке ценных бумаг имеют огромное конкурентное преимущество по сравнению с обычными трейдерами. На рынке Forex, пожалуй, единственным преимуществом, которым располагают крупные банки, является информация о движении фондов. Но рынок Forex – это демократичный рынок, где практически все участники имеют доступ к важной информации, влияющей на поведение рынка, как и любое другое лицо.
